12煤化工行业投资机会主要来自于国际油价声浪带给的景气上升，以及企业的自身技术成本优势带给的持续高速成长性。预示着煤价的大大上行以及涉及技术的逐步成熟期，企业和地方的投资热情愈发加剧，还包括山西、内蒙在内的各个煤炭大省争相将新型煤化工作为战略支柱产业。经过科研、环评、审核等缜密的长时间的流程之后，以煤制烯烃为代表的新型煤化工项目大量上马。

卓创统计数据表明，煤制PE生产能力占到比早已由2010年的3%提高至13%，而煤制PP的生产能力占到比堪称2010年的8%提高至26%（含PDH生产能力计算出来）。煤油之争悄悄到来，成本之争、利润之争、市场之争。预示着新的生产能力的获释，凭借着显著的成本优势，煤制烯烃以大量低价位货源很快占领市场。

然而，就在企业打算喜迎收成的时候，市场却步入油价下跌的噩耗。自今年6月末以来，原油市场之后经常出现供应持续不足的局面，而OPEC拒绝接受限产堪称使得市场对原油及时转好仍然抱着显著期望。原油价格堪称破天荒的倒数暴跌宽约五个月之久，而预示着油价的大大走低，一方面，煤制与油制的成本差距在大大缩窄；另一方面，下游单体产品报盘也持续上行，煤制产品与油制产品的价格差距也在大大加深。

此种背景之下，煤化工与油化工谁更加有优势的话题再度沦为市场争议的中心。煤油之争的争辩近两年未曾暂停，特别是在是在油价跌到至如此程度的今天，由此我们也专访了来自煤制烯烃和油制烯烃行业内的五位专家，五位专家的观点如下。据中石化华东某位专家讲解，当前国际原油价格倒数暴跌，油制烯烃的生产成本大大减少，生产企业利润较之前有所增加，相对来说，煤制烯烃的成本优势渐渐消失。

根据当前来看，国际油价较慢暴跌，已跌到至60美元/桶附近，煤制烯烃的利润较前期有所上升，但不受中国市场需求的影响，国际原油会长年保持低位，将不会在一段时间之内再次返回90美元/桶方位。当国际原油价格再次走高后，煤制烯烃装置仍不会较慢发展。对于煤制烯烃与油制烯烃的竞争，该专家回应，煤制烯烃与油制烯烃将构成共存共荣的局面。宁夏宝丰某负责人回应，目前煤制烯烃和油制烯烃的成本基本相同，一般原油在65美元/桶是底线，若原油高于此价位，煤制烯烃之后无成本优势。

由于原油价格的暴跌，目前石化企业油制烯烃利润较好，对煤制烯烃的影响更进一步增大。特别是在对于新的投产的煤制烯烃企业，一方面其产品质量尚能不平稳，产品必须下游企业渐渐拒绝接受，市场研发面对较小艰难；另一方面，产品类型单一，以低端漆居多，若无成本优势，很难和石化企业抗衡。该负责人指出，若原油长年在70美元/桶或以下价位游走，煤制烯烃的投资热潮必定不会降温。一位不愿透露企业名称和姓名的煤制烯烃企业的专家回应，煤化工所面对的油价暴跌风险在今天知道让我们遇上了，市场之后暴跌早已是大概率事件。

油价的暴跌速度远快于聚烯烃，所以我们实在石化企业的利润空间还是十分悲观的，对于当前聚烯烃市场的倒数暴跌局面，石化企业还是可以忍受的。但是对于我们煤化工企业来说，油价和下游聚烯烃产品的大大暴跌，让我们代价的代价是悲惨的。

若是油价长年保持60-70美元/桶，煤化工企业将不会面对十分大的经营难题，未来部分早已开建的煤制烯烃项目很有可能推迟或不了了之。神华的某位专家回应，虽然目前原油价格持续下降，油制烯烃企业较煤制烯烃企业的成本劣势在逐步填补，但就目前原油水平来看，其成本优势仍然侧重于煤化工企业，而且煤炭价格也在之后走低，且明年仍有可能之后深跌，据其预计，5500大卡的煤按目前供需面情况，激进来看，有可能会跌到至450元/吨以下，但政府有可能会擅自涨价，这是个变数。不过油制烯烃企业仍然有自己的优势，如有生产能力及地域方面的优势。对于后期原油走势来看，其指出短期虽然仍有之后下降的有可能，但长年难道还是要平稳在75美元/桶甚至80美元/桶上方。

而对于后期煤制烯烃发展前景来看，虽然煤化工企业优势显著，但聚烯烃生产能力后期将逐步面对生产能力不足的问题，对大批煤化工项目的上马并不悲观。后期聚烯烃行业格局或将面对配对，部分企业或将被政策或者市场出局出局。

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